Цена - механизм движения монет - Price–specie flow mechanism

Механизм потока ценовых монет - это модель, разработанная шотландским экономистом Дэвидом Хьюмом (1711–1776), чтобы проиллюстрировать, как торговые дисбалансы могут самостоятельно исправляться и регулироваться в соответствии с золотым стандартом . Юм изложил свой аргумент в книге «О торговом балансе» , которую он написал, чтобы противостоять меркантилистской идее о том, что нация должна стремиться к положительному торговому балансу (т.е. большему экспорту, чем импорту). Короче говоря, «рост внутренних цен из-за притока золота будет препятствовать экспорту и стимулировать импорт, тем самым автоматически ограничивая величину, на которую экспорт будет превышать импорт».

Юм впервые подробно рассказал об этом механизме в письме Монтескье 1749 года .

Аргумент

Хьюм утверждал, что когда у страны с золотым стандартом был положительный торговый баланс, золото поступало в страну в количестве, в котором стоимость экспорта превышала стоимость импорта. И наоборот, когда у такой страны было отрицательное сальдо торгового баланса, золото будет вытекать из страны в сумме, в которой стоимость импорта превышает стоимость экспорта. Следовательно, в отсутствие каких-либо компенсационных действий со стороны центрального банка в отношении количества денег в обращении (так называемая стерилизация ) денежная масса будет расти в стране с положительным торговым балансом и падать в стране с отрицательным торговым балансом. . Используя теорию, называемую количественной теорией денег , Юм утверждал, что страны с увеличивающейся денежной массой столкнутся с инфляцией по мере роста цен на товары и услуги, в то время как страны с уменьшающейся денежной массой испытают дефляцию по мере падения цен на товары и услуги.

Повышение цен в странах с положительным торговым балансом приведет к сокращению экспорта и увеличению импорта, что приведет к понижению торгового баланса в сторону нейтрального. И наоборот, в странах с отрицательным торговым балансом более низкие цены приведут к увеличению экспорта и уменьшению импорта, что приведет к повышению торгового баланса до нейтрального. Эти корректировки торгового баланса будут продолжаться до тех пор, пока торговый баланс не станет равен нулю во всех странах, участвующих в обмене.

Механизм потока ценных бумаг может также применяться ко всему платежному балансу государства, который учитывает не только стоимость чистого экспорта и аналогичных операций (т. Е. Текущий счет ), но и финансовый счет , который учитывает потоки финансовые активы в разных странах и счет операций с капиталом , который учитывает нерыночные и другие международные операции . Но при золотом стандарте операции по финансовому счету будут проводиться с золотом или валютой, конвертируемой в золото , что также повлияет на количество денег в обращении.

Критика

  • Торговые данные эпохи золотого стандарта не подтверждают теорию.
  • Теория игнорирует эффект бумажных / банковских / кредитных денег и предполагает, что все деньги - золото. На практике банковские деньги могут более чем компенсировать нехватку звонкой монеты, поэтому нехватка звонкой монеты не обязательно влияет на уровень цен.

Ссылки