Опционная Клиринговая Корпорация - Options Clearing Corporation
 | |
| Промышленность | Финансовые услуги |
|---|---|
| Основан | 1973 |
| Штаб-квартира | Чикаго , Иллинойс, США |
| Продукты | Клиринговый дом (финансы) , производные долевой клиринг |
| Веб-сайт | www |
Опционная клиринговая корпорация ( OCC ) - это клиринговая палата США, расположенная в Чикаго. Он специализируется на клиринге производных финансовых инструментов , предоставляя услуги клиринга и расчетов с центральным контрагентом (ЦКА) на 16 биржах. Основанное Уэйном Лутрингсхаузеном и продолженное Майклом Кэхиллом, доверие к компании было построено. Инструменты включают опционы , финансовые и товарные фьючерсы, фьючерсы на ценные бумаги и операции по кредитованию ценных бумаг.
Как и все клиринговые палаты, ОКК выступает в качестве гаранта между клиринговыми сторонами, обеспечивая выполнение обязательств по клиринговым контрактам. В настоящее время он владеет залогом на сумму около 100 миллиардов долларов, внесенным участниками клиринга, и ежедневно перемещает миллиарды долларов. В 2016 году объем клиринговых контрактов составил 4,17 миллиарда, что сделало его пятым по величине годовым объемом в истории OCC.
По состоянию на 2011 год OCC была крупнейшей клиринговой организацией по производным финансовым инструментам в Соединенных Штатах и работала под юрисдикцией Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Под юрисдикцией Комиссии по ценным бумагам и биржам США OCC проводит клиринговые операции по опционам на продажу и продажу обыкновенных акций и других выпусков акций, фондовых индексов , иностранных валют, процентных ставок и фьючерсов на отдельные акции. Как зарегистрированная организация по клирингу деривативов (DCO) в юрисдикции CFTC и назначенная системно значимая компания финансового рынка (SIFMU) в соответствии с Законом Додда-Франка, OCC предлагает клиринговые и расчетные услуги для операций с фьючерсами и опционами на фьючерсные контракты . OCC совместно с Опционной биржей США финансирует образовательную организацию под названием Совет индустрии опционов (OIC). OIC стремится помочь отдельным инвесторам, финансовым консультантам и учреждениям понять преимущества и риски опционов, котирующихся на бирже.
OCC контролируется советом директоров, в котором доминируют члены клиринга, и действует как коммунальное предприятие финансового рынка, получая большую часть своих доходов от клиринговых сборов, взимаемых с его членов.
История
Параметры клиринговая корпорация (ОКК) была основана в 1973 году, сначала в качестве координационного центра для пяти перечисленных рынков для опционов на акции. До своего основания и благодаря большой поддержке со стороны SEC, Чикагская биржа опционов имела собственную клиринговую организацию - Клиринговую корпорацию CBOE.
Объемы клиринга резко увеличились с момента его запуска, отражая растущее использование опционов на акции. Например, в октябре 2000 года клиринговая палата сообщила о рекордном ежемесячном объеме клиринга в 75,3 миллиона контрактов. В августе 2011 года OCC сообщила о рекордном ежемесячном объеме 550 миллионов контрактов. 8 августа 2011 г. Standard & Poor's понизило рейтинги клиринговых услуг, включая ОКК, до двойного уровня «А-плюс», что на одну ступень ниже желанного тройного рейтинга «А». OCC выпустила заявление в ответ на понижение рейтинга, которое включало цитату тогдашнего председателя и генерального директора OCC Уэйна П. Лутрингсхаузена: «Это изменение рейтинга не окажет негативного влияния на деятельность OCC или нашу способность выполнять свои обязательства перед участниками клиринга OCC. "
Также в 2011 году, Standard & Poor ' s и OCC объявила лицензионное соглашение посредством OCC бы расчистить внебиржевой варианты (OTC) , основанные на S & P 500. сделки был первый раз , когда клиринговая палата будет расчистить варианты ОТК на S & P индексов. В него также входили S&P MidCap 400 и S&P SmallCap 600. В июле 2012 года Совет по надзору за финансовой стабильностью (FSOC) определил OCC как системно значимое предприятие финансового рынка (SIFMU) в рамках закона Додда-Франка о финансовом пересмотре. . OCC официально получила разрешение регулирующих органов на клиринг внебиржевых опционов на индексы акций в январе 2014 года. В апреле 2014 года был запущен сервис клиринга внебиржевых опционов на индексы S&P 500.
В сентябре 2013 года OCC подала заявление о соответствии с Регламентом европейской рыночной инфраструктуры , который позволит банкам, зарегистрированным в регионе, торговать опционами в США, не неся более высокие капитальные затраты для фирм, желающих торговать деривативами на акции США. В том же месяце OCC назначила Крейга Донохью исполнительным председателем. В интервью [Crain's Magazine] Донохью назвал себя агентом изменений в отрасли и продолжит работать в OCC. В его обязанности входило наблюдение за передачей обязанностей Кэхилла другим руководителям OCC во время обыска; 46-летний главный операционный директор Майкл Макклейн получил дополнительный титул президента в рамках перехода.
29 сентября 2014 года OCC и биржи опционов США объявили о принятии новых стандартов контроля рисков, основанных на принципах. Новые стандарты включают проверку разумности цены, защиту от сквозного проникновения, защиту на основе активности и защиту от аварийного отключения, ожидающие утверждения регулирующими органами. Реформы призваны снизить риск ошибок или непреднамеренных действий, которые могут вызвать или способствовать финансовым потерям для участников рынка и OCC. Также при условии утверждения регулирующими органами, начиная с 30 июня 2016 года, OCC будет взимать дополнительную плату в размере 0,02 доллара США с каждой стороны контракта с участников клиринга за транзакции, которые были выполнены на биржах, которые не продемонстрировали соответствие стандартам контроля валютных рисков. OCC также объявила о возврате 39 миллионов долларов участникам клиринга и выплате дивидендов в размере примерно 17 миллионов долларов акционерным биржам, которые будут распределены в первом квартале 2016 года вместе с финансовой отчетностью OCC.
Лидерство
Руководители:
- Крейг С. Донохью - исполнительный председатель
- Джон П. Дэвидсон - генеральный директор
- Скот Уоррен - исполнительный вице-президент и главный операционный директор
- Джон Феннелл - директор по рискам и исполнительный вице-президент
- Дейл Майклс - исполнительный вице-президент по управлению финансовыми рисками
- Дженнифер Баум - директор по комплаенсу и старший вице-президент
- Дэн Басби - старший вице-президент по операциям
- Дэвид А. Хоаг - директор по информационным технологиям и старший вице-президент
- Джанет Ангштадт - главный юрисконсульт и главный юрисконсульт
- Джозеф Камник - главный юрисконсульт и старший вице-президент
- Марк Моррисон - директор по информационной безопасности и старший вице-президент
- Хьюго Муджика - исполнительный директор по аудиту и старший вице-президент
- Карла Доусон - директор по персоналу и старший вице-президент
- Эми С. Шелли - финансовый директор и старший вице-президент
- Вишал Таккар - старший вице-президент по управлению рисками предприятия
- Джули Бауэр - исполнительный вице-президент по связям с государственными органами и обучению инвесторов
Биржи участников и участники клиринга
Биржи участников OCC включают: BOX Options Exchange LLC, Cboe BZX Exchange, Inc., Cboe C2 Exchange, Inc., Cboe EDGX Exchange, Inc., Cboe Exchange, Inc., Miami International Securities Exchange, LLC, MIAX PEARL, LLC, Nasdaq GEMX, LLC, Nasdaq ISE, LLC, Nasdaq BX, Inc., Nasdaq MRX, LLC, Nasdaq PHLX, LLC, Nasdaq Options Market, LLC, NYSE American Options, LLC и NYSE Arca , Inc. Участники клиринга обслуживают обоих профессиональных трейдеров. и государственные клиенты, и это примерно 115 крупнейших американских брокеров-дилеров , торговцев фьючерсными комиссиями и неамериканских фирм по ценным бумагам. Целью OCC является обслуживание участников клиринга и бирж посредством операционного плана, в котором особое внимание уделяется своевременным, надежным и экономичным клиринговым операциям.
OCC также обслуживает другие рынки, в том числе торгующие товарными фьючерсами, товарными опционами и фьючерсами на ценные бумаги. OCC проводит клиринг фьючерсных контрактов на бирже CBOE Futures Exchange, NYSE Liffe, NASDAQ OMX Futures Exchange и ELX Futures, а также фьючерсных контрактов на ценные бумаги, торгуемых на OneChicago, и опционов на фьючерсные контракты, торгуемые на NYSE Liffe US. Кроме того, OCC предоставляет услуги центрального контрагента для двух рыночных структур кредитования ценными бумагами : OCC OTC Stock Loan Program и AQS, автоматизированной торговой площадки для кредитования и заимствования ценных бумаг.
OCC также является спонсором Совета индустрии опционов.
Маржа
Ключевым моментом для клиринговой организации является требование маржи , которое управляет ее кредитным риском (риском дефолта участника).
С 1980-х годов система маржи была известна как TIMS (Теоретическая межрыночная система маржи). В 2006 году эта система была заменена новой системой под названием STANS (Система теоретического анализа и численного моделирования).
Совет индустрии опционов (OIC)
OIC - это отраслевой ресурс, финансируемый и управляемый OCC, для предоставления объективного образования отдельным инвесторам, финансовым консультантам и институциональным управляющим активами о преимуществах и рисках использования биржевых опционов в качестве решений по управлению рисками для увеличения присутствия на рынке и получения дохода. OIC проводит бесплатные вебинары, видео, подкасты и прямые трансляции, распространяет учебную литературу, поддерживает веб-сайт. Круглый стол OIC является независимым руководящим органом совета и состоит из представителей опционных бирж США, брокерских фирм-членов и OCC.
