Генри Калверт Саймонс - Henry Calvert Simons
Генри Калверт Саймонс | |
|---|---|
 | |
| Родился |
9 октября 1899 г. |
| Умер | 19 июня 1946 г. (46 лет) |
| Национальность | Соединенные Штаты |
| Поле | Экономика |
| Школа или традиция |
Чикагская школа экономики |
| Влияния | Фрэнк Х. Найт |
Генри Саймонс ( / s aɪ м ən г / ; 9 октября 1899 - 19 июня 1946) американский экономист в Университете Чикаго . Протеже Фрэнка Найта , его антимонопольные и монетаристские модели повлияли на Чикагскую экономическую школу . Он был одним из основателей автором плана Чикаго для денежной реформы , которая нашла широкую поддержку в годы после 1930 - х годов депрессии, которая бы отменила банковскую систему дробно-резерв , который Simons просматривалась быть нестабильным. Это предотвратило бы обращение необеспеченного банковского кредита в качестве «заменителя денег» в финансовой системе, и оно было бы заменено деньгами, созданными правительством или центральным банком, которые не подвергались бы массовому изъятию денег из банков.
Саймонс известен определением экономического дохода , разработанным совместно с Робертом М. Хейгом , известным как уравнение Хейга – Саймонса .
Работа
Программа реформ
В одном из своих эссе «Позитивная программа для Laissez Faire» (1934) Саймонс изложил программу реформ, направленных на возрождение частного предпринимательства во время Великой депрессии .
Устранение всех форм монополистической рыночной власти, включая распад крупных олигополистических корпораций и применение антимонопольного законодательства к профсоюзам. Федеральный закон об инкорпорации может быть использован для ограничения размера корпорации, и там, где технологии требовали гигантских фирм по причинам низкой себестоимости производства, федеральное правительство должно владеть ими и управлять ими ... Содействовать экономической стабильности путем реформы денежной системы и установления стабильных правил денежно-кредитной политики. политика ... Реформировать налоговую систему и продвигать справедливость за счет подоходного налога ... Отменить все тарифы ... Ограничить расточительство путем ограничения рекламы и других расточительных мерчандайзинга.
Генри Саймонс выступал за изменение финансовой архитектуры Соединенных Штатов, чтобы сделать денежно-кредитную политику более эффективной и смягчить периодические циклы инфляции и дефляции . Таким образом, цель изменения «денежных правил игры» заключалась в том, чтобы «предотвратить ... бедствие экстремальных промышленных колебаний».
Корпоративные финансы и деловой цикл
По словам Саймонса, финансовые потрясения в экономике увековечиваются «резкой сменой накопления и отказа от накопления» денег. Краткосрочные обязательства (ссуды), выданные банками и корпорациями, по сути, создают «изобилие (необеспеченные) заменители денег во время бума». Когда спрос становится вялым, сектор экономики сокращается или экономика в целом начинает впадать в депрессию , в результате возникают «безнадежные усилия по ликвидации » второстепенных денег или « огневые продажи ».
Саймонс полагал, что финансовая система с такой структурой будет «неоднократно подвергаться полной несостоятельности». Со временем неизбежно потребуется вмешательство государства для предотвращения банкротства из-за неудачных ставок трейдеров и требований кредиторов о внесении залога.
Недавним примером может служить выделение в 2008 году Федеральной резервной системы Bear Stearns , международного глобального инвестиционного банка, в размере 10 миллиардов долларов . Джон Молдин , высокопоставленный представитель индустрии финансовых услуг, пишет: «Если бы Bear не попал в надежные руки. и при условии платежеспособности и ликвидности кредитные рынки просто замерзли бы ... Фондовый рынок рухнул бы на 20% или больше ... Мы бы увидели, как десятки триллионов долларов были бы уничтожены в виде акций по всему миру ». Фиаско Bear Stearns стало переломным моментом в кризисе на рынке жилья, который спровоцировал массовую девальвацию, вызвал потрясение в экономике и потребовал масштабных действий правительства.
Это цепь событий, предсказанная Генри Саймонсом в случае крупномасштабной ликвидации завышенных ценных бумаг, таких как ипотечные ссуды. В своей книге «Экономическая политика для свободного общества» Саймонс пишет, что все, что нужно, чтобы ускорить массовую ликвидацию ценных бумаг, - это «относительно небольшое снижение стоимости ценных бумаг». Саймонс настойчиво указывает на то, что корпорации, которые торговали на «ограниченном капитале и при большом количестве текущих обязательств», «подвергают свой оборотный капитал ненадежно до востребования» и, следовательно, подвергаются риску в случае малейших финансовых потрясений.
Банковская реформа
В идеальной экономике Саймонса в обращении не было бы ничего, кроме «чистых активов» и «чистых денег», а не «почти денег», «практически денег» и других ненадежных форм краткосрочных инструментов, которые были ответственны за большую часть существующих волатильность. Саймонс, противник золотого стандарта, выступал за беспроцентный долг и выступал против выпуска краткосрочного долга для финансирования государственных или корпоративных обязательств. Он также выступал против выплаты процентов по деньгам, депозитам до востребования и сбережениям. Саймонс представлял себе частные банки, которые играют в обществе существенно иную роль, чем сейчас. Вместо того, чтобы контролировать денежную массу посредством выпуска долговых обязательств, банки Саймонса были бы больше похожи на «инвестиционные фонды», чем на что-либо еще.
В интересах стабильности Саймонс представлял себе банки, у которых будет выбор из двух типов холдингов: долгосрочные облигации или консоли и наличные деньги . Одновременно они будут держать увеличенные резервы до 100%. Саймонс считал это выгодным, поскольку его конечными последствиями было бы предотвращение «финансируемой банками инфляции ценных бумаг и недвижимости» посредством создания вторичных форм денег с использованием заемных средств.
Саймонс выступал за разделение окон депозитов и транзакций и институциональное разделение банков как «кредиторов-инвесторов» и банков как депозитных агентств. Основное преимущество будет заключаться в том, чтобы позволить кредитным и инвестиционным учреждениям сосредоточиться на предоставлении «долгосрочного капитала в форме собственного капитала» (233). Банки могут быть «свободны предоставлять такие средства из своего капитала». Краткосрочные коммерческие ссуды под проценты будут постепенно упразднены, поскольку одним из «неблагоприятных последствий современного банковского дела», по мнению Саймонса, было то, что оно «облегчало и поощряло использование краткосрочного финансирования в бизнесе в целом».
Денежная масса
Саймонс считал, что уровень цен должен быть более гибким, чтобы соответствовать колебаниям объема производства и занятости. С этой целью он выступал за минимум краткосрочных займов и максимум государственного контроля над денежным обращением. Это привело бы к экономике с большей терпимостью к нарушениям и предотвращению «накопленных несоответствий», которые сразу же окажут влияние на экономику. Короче говоря, для Саймонса финансовая система, в которой движение уровня цен во многом было связано с созданием и ликвидацией краткосрочных ценных бумаг, является проблематичной и угрожает нестабильностью.
Примечания
использованная литература
- Фридман, Милтон (1967). «Денежная теория и политика Генри Саймонса». Журнал права и экономики . Издательство Чикагского университета. 10 : 1–13. DOI : 10.1086 / 466628 . JSTOR 724867 . S2CID 154308028 .
- Каспер, Шерил. Возрождение принципа свободы действий в американской макроэкономической теории: пример ее первопроходцев (2002), глава 3
- Молдин, Джон, Питер. «Мысли о продолжающемся кризисе». Еженедельный бюллетень Frontline. 21 марта 2008 г.
- Окшотт, Майкл . Политическая экономия свободы , в: Cambridge Journal , Volume II, 1949; теперь в: Майкл Окшотт, Рационализм в политике и других эссе (1962), Индианаполис, Фонд Свободы, 1991 (новое и расширенное издание), стр. 384–406.
- Саймонс, Генри К. «Экономическая политика для свободного общества». Издательство Чикагского университета, Чикаго, Иллинойс. (1948), стр. 165–248
- Штейн, Герберт. «Саймонс, Генри Калверт», The New Palgrave: A Dictionary of Economics (1987), т. 4, стр. 332–35